
por Redacción
El analista señaló que: " Kristalina Giorgieva insinuó que le dará un nuevo préstamo a Milei. La señal más explícita fue cuando dijo: "Es hora de darle más viento a las velas de la Argentina". La titular del Fondo se reunió con Milei en Washington y anunció que enviará una misión del organismo a la Argentina. El Gobierno espera conseguir 11 mil millones de dólares. En Wall Street sostienen que la Argentina tiene un enorme potencial para atraer flujos de capital sustanciales.
La visita técnica del FMI tiene lugar casi un año después de la última vez que la plana mayor del staff estuvo en el país para darle forma al nuevo esquema de metas fiscales y de reservas que rigieron durante el 2024. Aquella discusión se dio luego de la aprobación de la séptima revisión técnica y en momentos en que la economía atravesaba la peor parte del impacto de las medidas de emergencia que implementó Luis Caputo al llegar al Palacio de Hacienda, en términos de inflación y de actividad económica.
Hay muchos factores que favorecen a Milei. Uno de ellos es que en su momento su olfato lo llevó a jugarse a favor de Trump en plena campaña. No olvidemos que EE.UU tiene la silla más importante en el directorio del Fondo y poder de decisión. El presidente argentino además resultó ser el mejor alumno del organismo internacional, por el monumental ajuste que hizo y eso le abre las puertas de futuros desembolsos, lo cual le permitirá en un tiempo no muy lejano levantar el cepo.
El organismo internacional lo ve con buenos ojos porque la motosierra impactó en
un ajuste del 4,7% del PBI que le permitió al Gobierno terminar el año dejando atrás el déficit fiscal del 2023 y además alcanzar un superávit del 0,3%, el primero desde el 2010. El recorte en los gastos fue extraordinario para alcanzar ese hito, que para el plan del Gobierno es fundamental: espera que el equilibrio fiscal ayude a evitar que, en un contexto de atraso cambiario, el dólar sufra mayores presiones.
Lo que hay que decir es que la motosierra afectó de lleno principalmente en jubilaciones, salarios, educación, seguridad social, agua potable y alcantarillado y vivienda, entre otras. Sin el impuesto PAIS, que fue clave, el 2025 presenta desafíos para sostener el superávit, aunque la voluntad oficial no viene dejando dudas.
Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf) detalló los grandes recortes de gastos del 2024: “Los tres gastos que más cayeron fueron: transferencias de capital a provincias (96%), inversión real directa (70%) y transferencias corrientes a provincias (67,8%)”. Pero, más allá de la magnitud de cada recorte, el principal ajuste que explicó la caída del gasto fue el de las jubilaciones, cuya erogación se redujo en un 16,4% interanual. El 19% del ajuste de 4,7% del PBI se explicó por la menor cantidad de dinero que recibieron los jubilados durante el año pasado.
Lejos de ser recortes “a la política”, las caídas en las transferencias de capital a las provincias, del 96% interanual a lo largo del 2024, un virtual freno de mano, impactó de lleno en partidas destinadas a las obras en áreas como educación (como muestra, en noviembre esas transferencias cayeron un 63,5% real), energía, transporte, vivienda y agua potable y alcantarillado. Las transferencias corrientes, que cayeron un 67,8% a lo largo del año y en comparación con el 2023, implicaron ajustes en educación y seguridad social.Jubilaciones (19%), salarios (9%) y programas sociales (12%) explicaron el 40% del ajuste fiscal Jubilaciones (19%), salarios (9%) y programas sociales (12%) explicaron el 40% del ajuste fiscal
Los recortes en los salarios de empleados estatales, que se sumó a la aplicación de exámenes de idoneidad que lograron un 96% de aprobados, fueron del 20,3% interanual. Explicaron el 9% del ajuste del 4,7% del PBI, lo que implicó que entre jubilaciones y empleados del Estado cargaron con el 28% del uso de la motosierra. Los programas sociales se redujeron un 32,5% real y explicaron el 12% del ajuste. Así, el 40% de la motosierra se aplicó sobre sus beneficiarios, los jubilados y los estatales.
Las transferencias a las universidades, uno de los grandes conflictos de índole política a lo largo del año, con marchas multitudinarias en el medio, cayeron un 25,5% real, mientras que la obra pública directa desde Nación se contrajo un 70,1% real. Con todo, la baja del gasto primario en su conjunto fue del 27,5% real.
Desde el Grupo SBS, especializado en información bursátil y fondos de inversión plantearon: “El desempeño fiscal primario de 2024 deja claro la voluntad del gobierno por mantener cuentas públicas ordenadas. Dicho esto, volvemos a remarcar que existen desafíos en materia fiscal que no deberán perderse de vista en 2025, más allá de lo claro que quedó en 2024 el compromiso del gobierno.
Finalmente, en un contexto en que el gobierno apela a la apreciación del tipo de cambio para profundizar la desinflación, es clave mantener la disciplina fiscal para evitar episodios de volatilidad cambiaria e incremento de la brecha, en un entorno global que presenta varios riesgos exógenos”, finalizó el analista.